永辉超市遭遇转型压力 上半年生鲜毛利下调4.69个点

   2021-08-30 商业观察家商业观察家68860

永辉超市今日发布2021年半年报,首次出现半年度亏损,显示了当下处于转型期的实体超市所面临的较大业绩压力。

2021年上半年,永辉营业收入录得468.27亿元,同比下降7.3%,同店同比则下降13.7%(第二季度下降趋缓,7月同店转正)。扣非净利为负9.25亿元,同比减少166.35%。永辉超市首次出现半年度亏损。

综合毛利率一块,永辉2021年上半年录得18.82%,同比下降3.55%,其中,永辉的核心——生鲜及加工业务毛利率10.27%,同比下降4.69%。食品用品毛利率15.68%,同比下降3.54%。

这份财报显示了当下商超市场的整体低迷,企业间对市场份额的争夺日趋激烈,导致利润牺牲较大。行业间的效率化投入压力也比较大。永辉于低迷市场环境下的发展策略,则显得比较大胆。

一 转型期

永辉半年报业绩,体现了实体商超行业的整体业绩承压。从可对标的家家悦早前披露的半年报成绩看,其营收、净利表现同比也是双降。2021年上半年,家家悦营收同比下降4.8%。净利同比下降45.9%。

共性的地方在于,两家公司的营收降幅都要大幅低于净利降幅。这可能显示,进入二季度淡季市场后,行业整体的低迷导致各家企业都在牺牲利润保市场份额,同时,各家企业也都在做结构调整。

不同的地方可能在于,永辉更激进。

永辉生鲜业务的毛利率同比大幅下降了4.69%,直接拉低了永辉整体毛利率表现与利润表现。一般来讲,自然发展情况下,高频刚需必买的生鲜业务毛利率不会有这么高的降幅,出现大幅回缩调整,主观策略层面的因素影响可能会比较大。

从具体业务来看,永辉科技上半年投入近3亿,并引入了新的CTO李松峰(近期委任李松峰为CEO),截止中报日期,永辉大科技部门已经增员到1023人。这块投入本质是要通过技术做效率化提升。但短期内也会带来一定利润压力。

线上业务永辉上半年实现68.1亿元销售,同比增长49.3%,占营收比重为14.1%。(去年整年永辉线上业务占营收比重为10%)

做线上业务需要投资数字化。线上业务初期阶段的毛利率水平,相比线下也是要更低的,存在业务培育期。因此,大幅提升4个点的线上销售占比,肯定会拉低永辉的利润水平。

不过,这块业务必须要做。因为线上是增量市场,生鲜商超的线上消费习惯正在被养成。

能大幅提升4个点销售占比,也可说永辉的数字化业务在进步,永辉在线上增量市场的竞争力还是比较强的,没有掉队。

这块业务,随着消费习惯的养成与市场格局的逐步稳固,理论上,线上业务未来的利润表现也将会逐步提升。但利润回报会有多大,除了业务本身的效率水平外,关键还在于有没有足够的市场份额。只要能握有足够市场份额,永辉就能上产业链的“谈判桌”。

2021年上半年,永辉最重要的一块业务调整,则是发力仓储店。

永辉是在第二季度开始大力推进仓储店业态。整体来讲,这个业态是升级既有卖场业态。通过内部改革、梳理零供关系、提升技术效率化水平、强化商品力来重塑卖场竞争力。

目前来看,永辉仓储店业态对实体商超市场的冲击比较大,激起了很大市场反弹,一些企业也在跟进“永辉仓储店”模型,陆续有望在下几个季度推出。

这个业态主动大幅下调了生鲜毛利率水平,从而释放了超强的吸客能力。

从永辉2021年半年报披露的情况看,5月1日开出首店后,到6月底,永辉已经开出20家仓储店(改造店),半年报报告期内,永辉仓储店销售额1.5亿元,同比增长139%。店均日均客流达6181人次,同比增长136%。

到目前,永辉于全国开了40多家仓储店,覆盖10多个省份市场。一些市场人士告诉《商业观察家》,永辉仓储店预计到年底会总计开出100家改造店,同时,再新开50家店。

永辉人士回复《商业观察家》则称,仓储店后续开店可能不会那么密集了,目前会先打磨优化一段时间。

不管是改造店还是新开店,仓储店都需要做一些投入。加上主动大幅降低了生鲜毛利率水平(5个点以上),仓储店短期的盈利压力也会相对较大。

这个业态目前来看,是抢存量市场、抢市场份额的利器。对于提升线上线下市场份额的作用很大。

这可能也是永辉当下的市场策略。永辉当下的重点可能是要市场份额,这关系到未来市场格局,也是支撑永辉数字化转型的关键——体量越大、市场份额越大,投资技术所能带来的效率化价值越大。

一些市场人士对《商业观察家》称,受益于仓储店发展、对市场份额的争夺,及内部改革调整,永辉2021年三季度营收水平可能会大幅增长。

根据永辉财报提供数据,7月份,永辉营收已经转正,同比增长了7.4%。

正在进行的8月份市场,有市场人士对《商业观察家》称,永辉的营收水平有可能会实现双位数增长。“到四季度,我估计永辉的营收同比增幅应该有30%以上。利润估计还不会有,利润的体现可能要等到明年一季度。”

二 效率化

目前来看,商超市场未来一两年肯定将会经历一波洗牌,无论线上线下都会有大量企业退出市场。这个洗牌过程会非常痛苦,对于能活下来的企业,效率化水平更高的企业来讲,洗牌也将可能是有利的,因为洗牌会释放出新的市场空间与份额。

永辉目前在做的事,可能就是在为市场洗牌做准备。其采取了更为大胆的市场策略,推展短期难有利润回报的仓储店、大调生鲜毛利率、内部调结构改革、大力抢市场份额等。某种程度上看,永辉所做的这些事,实际上又是在加速市场洗牌。

这条路能不能走通,关键则在于,永辉的效率化水平能不能快速提升。

这可能就是永辉会让CTO李松峰升任CEO的原因之一,转型数字化本质是要提升效率化水平。

从目前情况来看,新CEO上台后,正在以福州为试点,通过技术赋能重点推进三个30%目标。坪效提30%、人效提30%、品效提30%。

根据永辉半年报,到2021年7月,其福建地区有门店169家(其中,仓储店15家)。单7月,福建地区整体销售同店比增长12.1%,日均客流同店比增长19.3%。而福州地区则表现更好,整体销售同店比增长16.8%,日均客流同店比增长28.4%。

在供应链一端,永辉也在改。在走向源头基地组货,尝试做了裸价模式,人事则有大幅变化。

最关键的是,永辉在对门店工作流程及权限做调改。

有市场人士告诉《商业观察家》:“永辉现在在改革门店的工作流程与权限。包括店长的一些权限都被压缩了,比如,门店采购、库存管理方面的相关权限都转移到物流中心来统一集权。门店端的工作,就更偏向用户服务方向。”

“像升级仓储店后,门店去后仓化,就没有专门的仓储面积空间了,那么,供应商想压货门店,或门店想帮助供应商压货都压不了,这其实就是主动降库存。门店不再是供应商的免费仓库。”

“这样的改革对仓储物流中心的数字化能力要求就非常高了。通过投资技术,永辉在大幅提升自身业务的效率化水平。”

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